Исторически периоды Эль-Ниньо часто сопровождались масштабными засухами, наводнениями и экстремальными температурами, что особенно сильно сказывалось на крупных сельскохозяйственных регионах, таких как Юго-Восточная Азия и Центральная Америка.

По мнению Рая, среди сельскохозяйственных товаров наибольшие краткосрочные риски связаны с культурами, чувствительными к погодным условиям. Основные регионы производства пальмового и кокосового масла, а также каучука расположены в Юго-Восточной Азии, что делает их крайне уязвимыми к засухам и нерегулярным осадкам. В течение следующих 18 месяцев цены могут вырасти на 30–40%. Ожидается, что цены на кофе робуста, который в основном выращивается во Вьетнаме и других странах Юго-Восточной Азии, вырастут на 20–30%. Что касается риса, то засуха угрожает урожайности и запасам воды в некоторых регионах Юго-Восточной Азии и Центральной Америки, что может привести к росту цен на 10–20 %.

Рай предупредил, что потрясения в сельскохозяйственном секторе не ограничатся этим и затронут промышленные товары. По его прогнозам, в течение следующих 18 месяцев цены на алюминий и медь могут вырасти на 20 %, а на энергетический уголь — на 20–40 %.

Цепочка взаимосвязей очевидна: засухи, вызванные Эль-Ниньо, приведут к сокращению выработки гидроэлектроэнергии, росту спроса на электричество и повышению цен на электроэнергию, что увеличит затраты на выплавку алюминия. В то же время экстремальные погодные условия напрямую повлияют на работу горнодобывающих предприятий и портовую логистику, что приведет к сокращению предложения меди и других металлов.

Рай отметил в своем отчете, что неблагоприятные погодные условия, многолетнее недостаточное инвестирование в основной капитал и устойчивое сокращение запасов — все это в совокупности создает предпосылки для шока предложения. Это в полной мере согласуется с рекомендацией UBS Group, опубликованной на прошлой неделе, согласно которой клиенты должны «готовиться к следующему бычьему циклу на рынке сырьевых товаров».

С конца июня индекс сырьевых товаров Quantix вырос более чем на 22,5%, достигнув рекордного значения. Учитывая, что индекс охватывает такие отрасли, как энергетика, сельское хозяйство, животноводство, производство промышленных и драгоценных металлов, можно сделать вывод, что текущий рост не ограничивается какой-то одной категорией сырьевых товаров, а характеризуется повсеместным ужесточением условий.